截至2014年11月24日，国内公募基金中的养老主题基金已经成立6只、即将成立2只。主打养老牌的养老主题基金数量逐渐增多。
养老主题基金产生并逐渐增多的大背景是，国内人口老龄化。老年人口日益增多一方面增加了低风险增值的投资需求，一方面也拓展了养老产业的发展空间。我国在2000年已经进入人口老龄化阶段。截止2013年底，全国60岁以上老年人口达2.02亿，占总人口的14.9%。我国人口老龄化速度快、规模大，据预测，到2053年，中国老年人口数量将达4.73亿峰值，人口老龄化水平将增至35%。庞大且快速增长的老年人群，为养老产业拓展了巨大的发展空间。
根据基金产品设计的差异，现有的养老主题基金包括三种类型，一是以通过严控投资风险实现资产稳定增值养老主题基金，如天弘安康养老、华夏永福、泰达宏利养老、国泰安康定期支付、宝盈祥瑞养老，二是以养老产业企业为主要投资标的的养老主题基金，如长盛养老健康、鹏华养老产业，三是以高灵活股票仓位为基础，在投资中追求稳健收益的灵活配置混合型的养老主题基金，如海富通养老收益。
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表1：现有的养老主题基金
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基金代码
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基金名称
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基金类型
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成立日期
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420009.OF
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天弘安康养老
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混合型
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2012-11-28
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519050.OF
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海富通养老收益
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混合型
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2013-05-29
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000121.OF
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华夏永福养老理财
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混合型
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2013-08-13
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000507.OF
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泰达宏利养老
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混合型
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2014-03-05
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000367.OF
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国泰安康养老定期支付
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混合型
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2014-04-30
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000639.OF
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宝盈祥瑞养老
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混合型
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2014-05-21
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000684.OF
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长盛养老健康产业灵活配置
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混合型
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000854.OF
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鹏华养老产业
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股票型
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资料来源：众禄基金研究中心
注：数据截至2014.11.24
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在以通过严控投资风险实现资产稳定增值养老主题基金方面，这类基金的共性是，预设股票仓位非常低，投资中以债券等固定收益类资产为主，其虽为混合型基金，但却具有显著的偏债性质。如天弘安康养老、华夏永福养老理财、泰达宏利养老、国泰安控养老定期支付的股票资产比例设定为0%-30%，宝盈祥瑞养老的股票资产比重为0%-40%。控制股票仓位是基金控制投资风险的最常用且行之有效的方法，这类产品的特征往往表现为预期收益中等偏低、预期风险水平也中等偏低。在现有的这几只产品里，建议可以关注盈利能力相对更强一些的宝盈祥瑞养老、华夏永福养老、天弘安康养老。
在以养老产业企业为主要投资标的的养老主题基金方面，长盛养老健康产业为混合型基金，股票资产比例0%-95%，业绩比较基准为50%*沪深300指数收益率+50%*中证综合债指数收益率，相对来说，长盛养老健康产业的股票仓位会比较灵活、对风险的管控空间较大也更加追求稳健。该基金的养老健康产业概念，主要涵盖养老产业链的养老地产、老年医疗护理、养老消费、养老金融等四大方面以及健康产业链的度假地产、运动健身、健康食品、医疗保健、健康金融等五大方面。鹏华养老产业则是股票型基金，股票资产比重为80%-95%，较高预期风险的特征较前者更加显著。该基金界定的养老产业包括与养老相关的医疗保健、食品、房地产、服务等行业的上市公司。这两只基金由于还没有投入运作，因此也比较难准确地说关注哪一只比较好。但从其产品设计来看，长盛养老健康产业仓位灵活、在风控上可能会做得更好，投资风险偏好不是很高的投资者也可以关注，鹏华养老产业则仓位上会相对积极一些，预期风险水平更高一点，相对更适合较高风险偏好的投资者。
在以高灵活股票仓位为基础，在投资中追求稳健收益的灵活配置混合型的养老主题基金方面，由于这类基金的养老特色并不突出，因此不再赘述。
第一、二类养老主题基金相比，两类基金的投资策略与预期风险、预期收益有着很大差异，就养老主题基金而言，建议真正的低风险偏好投资者，可以关注第一类的养老主题基金，而风险偏好中等的投资者可以考虑第二类养老主题基金中的长盛养老健康产业，风险偏好较高的投资者，可以关注第二类养老主题基金中的长盛养老健康产业、鹏华养老产业。 |
